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光伏设备行业点评报告:罗博特科单体GW级光伏铜电镀设备顺利出货,电镀铜产业化进程加速-今日热讯

研报中心   2023-06-15 18:22:57


【资料图】

事件:2023年6月14日据罗博特科微信公众号,公司单体GW级光伏铜电镀设备顺利出货。

投资要点

电镀铜设备持续优化,产能由600MW提升至1GW。

2023年1月罗博特科与国电投就铜栅线异质结电池VDI电镀技术的解决方案达成战略合作,2月双方技术团队完成第一阶段的设备可行性验证,结果超出预期;3月双方技术团队进行第二阶段验证;6月罗博特科向头部客户出货了RTA-CPH-4000/24000型号太阳能电池铜电镀设备,我们判断2月交付验证的设备为VDI方案即静态花篮,此次出货到头部客户的设备为HDI方案即动态花篮,有两方面特点,(1)产能变大:铜电镀设备单台产能从600MW到1GW提升,减少了20%的占地面积;(2)兼容不同技术路线:适用于HJT,还适用于XBC等高效电池工艺路径。

电镀铜产业化进程加速,助力HJT降本增效。

电镀铜能够节约HJT银耗、提升0.3-0.5%效率,关键在于提升效率而非降本,未来HJT+铜电镀组件效率才有可能达到740W,我们预计电镀铜设备2023-2024年以中试线验证测试为主,2025年有望实现设备定型和稳定量产。目前图形化设备商芯碁微装、苏大维格均在积极验证中;金属化设备商罗博特科、东威科技均与国电投达成战略合作;整线设备商迈为股份有望Q3交付华晟中试线。

电镀铜的产业化是抑制银浆价格上涨的重要手段。

随着光伏装机量提升、银浆耗量增加可能带来银价上涨,存在银包铜成本增加的可能性,电镀铜能够与银包铜路线形成竞争,抑制银价上涨。根据测算银价上涨43%、银浆含税价格9295元/KG时,30%银包铜的材料+设备折旧成本为0.051元/W,电镀铜工艺量产成本约0.051元/W,此时电镀铜量产成本与银包铜打平,当银价上涨超过43%时电镀铜成本低于银包铜。

投资建议:图形化环节推荐迈为股份,建议关注芯碁微装、苏大维格,金属化环节推荐迈为股份(启威星)、东威科技,建议关注罗博特科。

风险提示:研发进展不及预期,下游扩产不及预期。

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