近日，五大电商代运营上市公司宝尊电商、丽人丽妆、若羽臣、壹网壹创和青木股份相继发布2022年半年报。总的来说，受大电商平台增长放缓影响，各家基本都遭遇了营收和净利润的重大挫折，显示出电商代运营商的营收进入一个“瓶颈期”已不可避免。

从个别企业来看，2022年上半年，宝尊电商公司实现营业收入41.06亿元，同比下降5.1%，归属母公司净亏损2.002亿元，去年同期净利8102.10万元。半年报显示，宝尊电商上半年交易总额(GMV)为人民币400.84亿元，按年增加38.4%。其中，经销GMV为人民币15.43亿元，同比减少28.8%;非经销GMV为人民币385.41亿元，同比增长43.8%。

丽人丽妆上半年公司营业收入15.57亿元，同比减少16.08%;归属于上市公司股东的净利润约611万元，同比减少97.03%;基本每股收益0.01元，同比减少98.04%。上半年丽人丽妆归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1366万元，同比下降108.48%。若羽臣上半年公司营业收入5.35亿元，同比下降10.49%;归属于上市公司股东的净利润911.49万元，同比下降77.11%;基本每股收益0.075元，同比下降77.06%。上半年若羽臣归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润908.42万元，同比下降70.53%。

2022年上半年，壹网壹创实现营业收入6.32亿元，同比增长30.00%。归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比下降17.02%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润9617万元，同比下降16.21%。青木股份上半年实现营业总收入3.88亿元，同比下降9.73%;归母净利润3219.85万元，同比下降51.85%;扣非净利润2482.99万元，同比下降62.65%。

第三方电商分析机构网经社网络零售部主任莫岱青表示，壹网壹创、丽人丽妆、若羽臣、青木股份四家上半年营收总和为31.126亿元，宝尊电商营收41.06亿元。宝尊营收远超四家之和。但整体看这五家公司，其中宝尊电商、丽人丽妆、若羽臣、青木股份都呈现下滑态势，仅壹网壹创增长30%。电商代运营依赖于电商平台天猫、京东、拼多多等的发展，电商平台的增速放缓对电商代运营产生影响，因此电商代运营商的营收进入一个“瓶颈期”已不可避免。

从财报看，丽人丽妆、壹网壹创、若羽臣、青木股份均保持盈利，但增速均下降。截然相反的是宝尊电商依然处于亏损状态，净亏约2.002亿元,巨降347.05%。据观察，从2021年三季度到2022年二季度，宝尊电商已经连续亏损，这与宝尊电商的成本控制有关，对于其来说尽快回到盈利轨道是关键。净利润的普遍下滑对于各电商代运营商来说是需警惕的信号，面对模式的硬伤、大环境等因素，确保资金链安全显得尤为重要。

莫岱青分析指出，电商代运营行业基本都面临相同的困难，品牌客户的出走对电商代运营可谓打击。对于一些品牌来说，电商代运营公司赚取了一部分利润。当它占的销售比例越来越大时，品牌也会考虑把鸡蛋放到更多的篮子里面。此前丽人丽妆流失兰蔻、欧莱雅，壹网壹创与百雀羚合作模式降级，诸如此类的事件时有发生。电商代运营商与客户长期捆绑存在风险，最关键的是，电商代运营并没有形成核心的竞争壁垒，可代替性强，过河拆桥的现象在行业也很常见。对于这些电商代运营来说，应避免过分依赖大客户，需要不断引入新的客户，并且寻找新的出路，比如开发自营品牌、在熟悉领域做投资，等等。(记者郑志辉)